În pofida incertitudinilor din 2020, investitorii IPO s-au bucurat de un an prosper, în care activitatea de pe piața ofertelor publice inițiale (IPO) a rezistat șocurilor provocate de pandemie, susținută de nivelul redus al ratelor dobânzii și de politici monetare expansioniste, se arată într-un comunicat de presă emis de EY România.
Numărul tranzacțiilor IPO globale a continuat să crească, majorându-se cu 19% și atingând 1.363 de tranzacții, în timp ce valoarea capitalurilor atrase a crescut cu 29% față de anul anterior, cumulând 268 miliarde de USD. Această evoluție solidă a activității IPO indică faptul că piețele de capital globale reprezintă în continuare o platformă prin care companiile au acces la capitalul public. Per total, în 2020 s-a înregistrat o creștere constantă a volumului tranzacțiilor IPO transfrontaliere, care au reprezentat 7,9% din numărul IPO-urilor și 10% din valoarea acestora, față de 8% și, respectiv, 7% în 2019.
Conform raportului trimestrial EY Global IPO trends: Q4 2020, sectorul tehnologic și-a menținut poziția dominantă, atât în ceea ce privește volumul, cât și valoarea tranzacțiilor IPO, cu 324 de tranzacții în valoare totală de 89,1 miliarde de USD. În funcţie de volumul tranzacţiilor, pe locul doi se situează sectorul industrial, cu 243 de tranzacții în valoare de 31,4 miliarde de USD, iar pe locul secund în funcţie de valoarea tranzacţiilor se situează sectorul sănătății, care a atras capitaluri în valoare de 50,4 miliarde de USD, în cadrul a 235 de tranzacții IPO.
Piața IPO de pe continentul american s-a adaptat pentru a rezista la șocuri în 2020
Potrivit sursei citate, comparativ cu 2019, cea mai mare creștere anuală, atât în ceea ce privește volumul (+30%, ajungând la 282 tranzacţii), cât și valoarea tranzacțiilor IPO (+78%, atingând 97,9 miliarde de USD), s-a înregistrat în regiunea Americii de Nord și de Sud. În ceea ce priveşte domeniile, în această regiune sectorul sănătății s-a menținut în top, cu 40% din numărul total de tranzacții, acesta fiind urmat de sectorul tehnologic și de cel sectorul industrial.
Bursele din SUA au continuat să înregistreze o evoluție favorabilă, găzduind 224 dintre tranzacțiile IPO din regiune (79%), care au atras 86,2 miliarde de USD (88% din valoarea totală a tranzacțiilor). Deși bursele din SUA și-au păstrat dinamismul, societățile vehicul investițional (SPAC) se transformă tot mai mult într-o modalitate preferată de companii pentru a pătrunde pe piețele publice, datorită rapidității și gradului de certitudine ridicat al tranzacțiilor.
Şi pentru Brazilia 2020 a fost cel mai activ an după 2007, atât din perspectiva numărului de tranzacții (29), cât și a veniturilor (8,5 miliarde de USD), pe fondul unor niveluri reduse ale ratelor dobânzii, care i-au direcționat pe investitori către piețele de capital.
Piețele din regiunea Asia-Pacific rămân puternice în pofida pandemiei COVID-19
Deși 2020 a fost un an dificil, şi regiunea Asia-Pacific a înregistrat progrese semnificative, cu 822 de tranzacții IPO (+20% faţă de anul precedent), în valoare de 136,2 miliarde de USD (+45% faţă de anul 2019). În fapt, regiunea a înregistrat cea mai mare valoare a capitalurilor atrase din 2010. În clasamentul pe sectoare, industria s-a situat pe primul loc, urmată de tehnologie și de sectorul materialelor.
În regiune se detaşează clar China, care a înregistrat o creștere atât în ceea ce privește numărul de tranzacții IPO, cât și a valorii acestora, atrăgând capital în valoare de 119,1 miliarde de USD prin intermediul a 536 de tranzacții IPO, în timp ce Japonia consemnează o creștere modestă, de 4%, a numărului de tranzacții IPO (93) și o scădere de 13% (3,3 miliarde de USD) a capitalurilor atrase în 2020.
Piețele IPO din EMEA (Europa, Orientul Mijlociu şi Africa) s-au dovedit rezistente la șocuri și adaptabile
EMEA a prins viteză în trimestrul al patrulea al anului 2020, în pofida celui de-al doilea val al pandemiei COVID-19 prin care a trecut această regiune. La nivelul întregului an 2020, la nivelul EMEA s-au înregistrat 259 de tranzacții IPO (+7% faţă de anul precedent) și capitaluri în valoare de 33,9 miliarde de USD (-43% comparativ cu anul precedent).
În Europa, piața a continuat să accelereze în 2020, cu creșteri ale numărului de tranzacții și ale veniturilor de 23% și, respectiv, 9% față de anul anterior. Piața IPO din Regatul Unit și-a păstrat dinamica din trimestrul al treilea cu ajutorul a două megatranzacții IPO înregistrate în trimestrul al patrulea, rezultând o majorare de 30% a numărului de tranzacții și o creștere de 56% a valorii tranzacțiilor față de anul anterior.
Piaţa din România a demonstrat un anumit grad de stabilitate și reziliență
În ceea ce priveşte piaţa autohtonă, potrivit Liderului Departamentului de Strategie și Tranzacții EY România, Florin Vasilică, aceasta „a demonstrat un anumit grad de stabilitate și reziliență”. „În T4 2020, bursa locală a găzduit pe platforma AeRO două IPO-uri de 1,1 milioane de euro din două sectoare importante precum agricultura și IT&C. Mai mult, piața locală a devenit un furnizor de lichiditate de încredere pentru emitenții de obligațiuni, Ministerul Finanțelor Publice atrăgând în ultimul trimestru al anului 2020 peste 550 milioane de euro de la investitorii de retail. Alte emisiuni de obligațiuni au cumulat cca. 12,3 milioane de euro în T4 2020 din sectoare strategice precum: bănci, bunuri de larg consum și imobiliare”, subliniază Florin Vasilică.
Perspectivele pentru primul trimestru al anului 2021: piețele vor menține ritmul
Potrivit studiului citat, în contextul în care disponibilitatea vaccinului anti-COVID-19 conferă optimism și companiile profită de nivelul ridicat de lichiditate, este de așteptat ca piețele IPO globale să rămână puternice și probabil vor menține același ritm la intrarea în primul semestru al anului 2021. Din perspectiva geopolitică, acordul Brexit favorizează o atitudine optimistă pe piețele IPO, pe măsură ce acordurile dintre UE și Regatul Unit continuă să prindă contur. Deși fereastra de oportunitate rămâne deschisă, candidații IPO trebuie să fie atenți în continuare la propunerile de modificări legislative, la o potențială corecție a pieței cauzată de creșterea volatilității prețurilor și la ritmul în care își revine lumea de pe urma pandemiei COVID-19.
În ceea ce priveşte ţara noastră, în opinia lui Florin Vasilică, anul acesta: „Piața de capital din România are oportunitatea de a se consolida și de a deveni o sursă importantă de finanțare atât pentru companiile private, cât și pentru cele de stat, cu atât mai mult acum când Guvernul României are în vedere abrogarea Legii nr. 173/2020 care reglementa interdicția listărilor companiilor publice timp de doi ani. În contextul actual, listarea unor participații mai mici la companiile de stat ar putea ajuta bugetul de stat, lăsând loc pentru finanțarea investițiilor publice strategice. Luând in considerare injecțiile de lichiditate ale băncilor centrale în scopul sprijinirii piețelor, acest surplus de bani va permite proiectelor să fie finanțate cu succes. Astfel, antreprenorii locali pot beneficia în 2021 de aceste surse de finanțare pentru a asigura dezvoltarea pe termen mediu și lung.”
C. ȘERBĂNESCU
cristina.serbanescu@ccib.ro
